据中国煤炭工业协会最新发布的数据，2023年环渤海口岸5500大卡能源煤全年现货市集均价为971元/吨，同比下降324元/吨。本年以来，能源煤市集价陆续下行，累计跌幅进步100元/吨。

《2024年能源责任指导意见》明确煤炭稳产增产的同期通过输送通说念及储备能力成就普及供给弹性。需求端来看，当今供暖季完结参加需求淡季，在电厂库存处于高位、以及水电和新能源挤压煤电出力的布景下，中国星河证券预测，市集煤价仍有下行空间。2024年以来煤价下行昭着，年头至4月2日，京唐港5500大卡能源煤均价904元/吨，同比下落229元/吨;4月2日，京唐港5500大卡能源煤市集价825元/吨，同比下落248元/吨。

煤价阅历一年多的深度篡改后，绝大大批业内东说念主士以为陆续下落的空间有限，当今已参加探底阶段。易煤计划院计划部副总监杨洁预测，到4月下旬，在利空要素徐徐开释后，煤价将触底企稳。中国煤炭工业协会内行分析以为，2024年寰宇煤炭供给体系质地普及、救急保供能力增强，煤炭市集供需将保握基本均衡态势。国内经济握续向好发展将拉动煤炭需求陆续舍弃增长。此外，氧气机磋议极点天气、新能源出力等不细目要素，后市还可能存在区域性、时段性、品种性的煤炭供需错配情况。

2024年1-2月寰宇统调发电量增速为11.7%(对应两年复合增速6.06%)，进步市集预期。

凭据中电联及该行的模子预测，2024年迎峰度夏时代均可能是连年寰宇电力供需最垂危的时刻点，机构预测届时电力供需时势将对市集化往复电价提供相沿，同期为电力板块行情提供催化。

受煤价下降以及2022年低基数影响，主要火电公司前年盈利均大幅改善，其中华能国外盈利84.5亿元(归母净利润口径，下同，上年同期失掉73.9亿元)，华电国外盈利45.2亿元(上年同期盈利1亿元)，大唐发电盈利13.7亿元(上年同期失掉4.1亿元)。中国电力盈利26.6亿元，同比增长7%，华润电力盈利110亿港元，增长56%。

中国星河证券发布研报称，电力板块合座事迹细目性高，分成能力强，未来也将握续受益央国企更正，握续看好电力板块的长久投资价值。

电力板块关连企业：

华电国外(01071)、华能国外(00902)、大唐发电(00991)、华润电力(00836)等。

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